La recepción crítica y por parte de los usuarios a la tercera iteración de la saga Fable no ha sido tan buena como la dispensada a Fable II, que en webs como Metacritic ostenta nueve puntos más que Fable III. Según su creador, Peter Molyneux, la culpa por esta bajada en el listón de calidad de la serie debe ser totalmente "para mí mismo, no nadie de más arriba, los cuales han hecho todos un gran trabajo".

Molyneux, tras la acogida dispensada por público y crítica a Fable II, tenía unas expectativas que "estaban por las nubes. La planificación fue el problema. Tuvimos que repasar el proceso. Creo que tomamos Fable III y nos dimos cuenta de que no era lo bastante actualizado [respecto a los Triple A actuales] y que necesitábamos ir más allá.